La oferta pública de venta de acciones de Facebook

No se puede estar más conectada que esto. Morgan Thompson, estudiante de último año en Fargo North High School en Fargo, North Dakota, vio cómo sus intereses se unían en una de las mayores novedades de esta semana: Los planes de Facebook de empezar a cotizar en bolsa.

Thompson, de 17 años, ha estado utilizando Facebook para relacionarse socialmente desde que era estudiante de primer año en la secundaria, cuando sus compañeros de tenis la ayudaron a crear un perfil; ha estado observando y debatiendo los movimientos de negocios del fundador, Mark Zuckerberg, anticipando que la empresa algún día comenzaría a cotizar en bolsa (el padre de Thompson es corredor de bolsa); y, con planes definidos de seguir una carrera en comercialización, está fascinada con el potencial de marketing que tienen los sitios de medios sociales como Facebook para las empresas, un tema que acaba de usar para escribir un ensayo escolar.

“Estoy interesada en todo el movimiento publicitario que surgió alrededor [de la Oferta Pública de Venta de acciones]”, explica Thompson, quien es presidente de la organización de comercialización estudiantil DECA para su Estado. “Es una publicidad exagerada bien merecida porque es algo importante. Pienso que va a haber mucha gente comprando al principio y [el precio de la acción] va a ser caro al comienzo. Pero creo [que el precio] va a bajar en algún momento, después de que todos comiencen a comprarla. Facebook está tratando de generar $5 mil millones para reinvertir en la empresa, y pienso que van a recaudar mucho más que eso”.

‘Millones y millones de usuarios’

El Director Ejecutivo, Zuckerberg, sin duda pondría ‘me gusta’ en las predicciones financieras de Thompson. Cuando una empresa emite acciones por primera vez al público en el mercado bursátil, comienza con una oferta pública de venta de acciones (OPV), un precio de apertura para la acción. Una OPV ayuda a la empresa a determinar cuánto valen sus acciones en un momento determinado, y le permite a la empresa recaudar el capital necesario para su expansión u otros proyectos. También es una oportunidad para la gente de la empresa que posee acciones privadas para finalmente poder venderlas y ganar algo de dinero. Esta semana, Facebook anunció que planea realizar una OPV, y presentó todos los papeles necesarios para pasar del estado privado al público y comenzar a negociar acciones en el mercado bursátil. La OPV real de Facebook no tendrá lugar hasta finales de abril o mayo.

Aún así, como señala Thompson, la expectación alrededor de esta noticia es grande, en buena parte porque se espera que Facebook sea valorada en $75 mil millones a $100 mil millones por su oferta pública de venta, lo que la convertiría en la OPV de Internet más valiosa hasta ahora. “Pienso que la expectación [sola] podría ayudar a recaudar $5 mil millones”, agrega Shruti Thundiyil, de 17 años, y estudiante de último año en Foothill High School en Pleasanton, California, donde estudió el modelo comercial de Facebook en su clase de macroeconomía AP. “Una de las mayores fortalezas de FB en términos de negocios es su mercado: tiene millones y millones de usuarios”. Thundiyil estudia Facebook y otras empresas tecnológicas mientras se prepara para lanzar su propia empresa de Internet, theLearningOwl.com, un servicio en línea que conecta a maestros y estudiantes para compartir y aprender.

Se espera que los inversores minoristas que busquen comprar las acciones de Facebook que recién empiecen a cotizar (símbolo en el teletipo “FB”) arrasen con las acciones, pero los expertos comentaron en el blog de Knowledge@Wharton Today esta semana que no existe una garantía de que el gigante de las redes sociales vaya a ser un ganador a largo plazo en el mercado bursátil.

Antes que nada, no está claro si Facebook podrá crecer hasta su alta valuación estimada, aclara Luke Taylor, profesor de Finanzas de Wharton. En la superficie, Facebook parece difícil de vencer. A través de las presentaciones de la empresa, el mundo ahora puede ver algunos de los datos financieros y otros datos personales de Facebook. Para el año finalizado al 31 de diciembre, Facebook declaró ingresos netos [lo que queda después de restar los gastos y pérdidas de los ingresos totales] de $1000 millones sobre ingresos por $3.710 millones. En 2010, la empresa consiguió ingresos netos de $606 millones sobre ingresos de $1.970 millones. La empresa tiene 845 millones de usuarios activos mensuales que aportan 250 millones de cargas de fotos y 2.700 millones de comentarios al día.

Taylor explica que las perspectivas del debut de Facebook en el mercado bursátil dependerán en gran parte de cómo opere el Nasdaq y otras condiciones del mercado. (El índice Nasdaq con frecuencia es considerado como un índice sustituto para la industria tecnológica). ¿Cómo se negociarán las acciones de la empresa en última instancia? Facebook probablemente capture la imaginación de los inversores minoristas, pero los denominados “inversores inteligentes” pueden reducir y frenar la demanda. “No es automáticamente verdad que Facebook vaya a despegar”, señala Taylor.

La empresa también puede sentir los efectos de la rotación en la gestión, a medida que algunos gerentes vendan sus acciones y el equipo de liderazgo busque contratar ejecutivos experimentados para ayudar a guiar el rumbo de la empresa mientas madura. “La OPV de Facebook será un evento de liquidez impresionante para miles de empleados”, había comentado el profesor de Estudios Legales y Ética Comercial de Wharton Kevin Werbach en un artículo anterior de Knowledge@Wharton. “Muchos de ellos ya monetizaron al menos parte de sus opciones accionarias [una forma de compensación no en efectivo que paga una empresas a los empleados], pero la OPV todavía constituirá una transferencia de riqueza masiva. Es difícil retener a empleados que han ganado millones de dólares con sus opciones de acciones”.

Siempre avanzando

Mucha gente está especulando acerca de cómo será Facebook después de que empiece a cotizar. Para crecer y generar ingresos, la empresa probablemente tendrá que vender más publicidad a las empresas de mayor renombre, y posiblemente hasta ramificarse en comercio electrónico, con la venta de productos en línea. “Después de la OPV, puedo ver a FB incrementando la cantidad de avisos en el sitio. Facebook ya ha estado incrementando los avisos, y personalmente no espero con ansias ver aún más”, explica Thundiyil.

Thompson agrega que será “muy interesante” ver cómo manejarán el comercio electrónico Zuckerberg y la empresa. “Cada vez que Facebook hace algo, se esfuerza al máximo”, explica. “Luego un montón de gente generalmente toma represalias y dice que no le gusta. Facebook da un pasito hacia atrás en vez de retroceder del todo, entonces [la empresa] siempre está avanzando”.

Facebook se trata del progreso, más que de las ganancias, sugiere Zuckerberg en una carta que escribió a los potenciales accionistas, cuando dice: “Siempre nos importó principalmente nuestra misión social, los servicios que estamos construyendo y la gente que los usa”. ¿Podrá Facebook permanecer fiel a su tarea de conectar al mundo cuando sea una empresa que cotice en bolsa y que esté sujeta a mucho mayor escrutinio y regulación por parte del Gobierno? Está claro, dice Thompson, que Zuckerberg no está en esto por el dinero. “Estuvo recibiendo ofertas para vender Facebook durante años por hasta $1.000 millones de [empresas como] Yahoo y MTV. El hecho de que no la haya vendido dice mucho acerca de su confianza en esta idea y de cómo va a respaldarla. Sabía que siempre podría hacerla mejor”. Thundiyil agrega: “Ya conectaron a millones de personas a través de esto y siempre hay más espacio para crecer”.

 

¿Deseas comentar en esta historia? Responde una o más de estas preguntas para iniciar la conversación:

¿Qué es una oferta pública de venta acciones y qué otras empresas de Internet conoces que hayan empezado a cotizar en bolsa en los últimos años?

¿Cómo podría usar Facebook específicamente los $5.000 millones que espera recaudar?

¿Cómo cambiará a Facebook el empezar a cotizar en bolsa? ¿Piensas que cambiará la experiencia del usuario?

Shruti Thundiyil, una de las estudiantes de secundaria citadas en esta historia, está iniciando una empresa en Internet. ¿Tienes o también vas a iniciar un emprendimiento en línea? Comparte tu historia con otros adolescentes en Facebook en http://www.facebook.com/whartonhs.

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“Cada vez que Facebook hace algo, se esfuerza al máximo. Luego un montón de gente generalmente toma represalias y dice que no le gusta. Facebook da un pasito atrás en vez de retroceder completamente, entonces [la empresa] siempre está avanzando.”
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